第8招捕捉概念信息,选潜力股(3)

（4）钢铁股。人民币升值,意味着国内的购买力增强,这对于进口有利。而近年来随着国内经济的发展,对于铁矿石进口数量大增。我国钢铁业铁矿石进口比例为40%左右,铁矿石涨价增加了钢铁行业的生产成本。而人民币升值后,对于国内的钢铁公司而言,国外的铁矿石变得相对便宜,因此钢铁公司在采购铁矿石方面的成本支出将大幅降低,再加上钢铁一直未有大幅增长,整个行业的平均动态市盈率很低,其价值明显低估。

（5）造纸股。造纸业中优质纸浆大量依赖进口,而纸浆就占了造纸业70%的成本,人民币升值使得一些进口依赖程度大的造纸业和纸包装业受益。

投资者需要注意升值带来的不利影响和投资风险。人民币升值并非都是有利的,升值也会给一些行业带来负面影响。依赖出口的行业,如纺织业会因为人民币升值而提高劳动力成本,即使是该行业的龙头也感到压力较大。此外还有汽车股,人民币升值将会使进口汽车的价格下降,从而影响国产汽车的销量,这对本来就缺乏技术竞争力的汽车行业来说是不小的负面影响,对这些行业的股票要注意回避风险。

总之,在人民币升值背景下,投资者在选股的时候要注意区别对待,顺应市场的趋势。重点关注含H股的蓝筹股和升值受益概念股,对于受到升值影响大的行业股票要及早回避。

选股点金

具体而言,在人民币升值下值得关注的行业主要有：①房地产和基础设施类行业；②金融行业,特别是银行业和证券业；③航空、电力、炼油、造纸、工程机械等行业；④技术进口依赖型的高科技类行业；⑤采掘业、石化业、有色金属行业；⑥商业零售、旅游、医药行业等。

从油价上涨中选金股

油价上涨对股市的影响较大,但具体影响程度要看上市公司是处于整个产业链的哪一个环节。石油行业分为上游、中游和下游,上游从事的业务包括原油、天然气的勘探、开采,中游主要是油气的存储与运输；下游则涵盖炼油、化工、天然气加工等流程型业务及加油站零售等产品配送、销售业务。相对来说,处于上游的企业将会从原油价格上涨中受益,而处于下游的企业由于无法转嫁成本的上涨则有可能受损,比如石油生产企业可以受益,而单纯从事炼油的企业则会亏损。

虽然从理论上说,处于上游的产油业公司应该在油价上涨受益,但是具体到上市公司则有些特别的情况。目前开采类公司的大多数油田开采时间过长,储量降低,销售收入存在着下降的预期；由于其原油开采成本加大,从而导致了毛利率逐年下降的趋势。

有的大型企业横跨上、中、下游产业链,因而具有一定的抵抗力,不仅不惧怕油价上涨,发而可以从中受益。比如中国石化,它的产业链就比较长,从进口原油到炼油,再到售油的这些环节,这样一来,企业内部上下游之间成本可以迅速转嫁和大幅降低。如果是单纯经营炼油业务的企业,在面临油价上涨的时候就很被动了,因为它将直接应对原油高成本的压力。这还不是最糟糕的,最糟糕的是炼油企业有可能要面对没油可炼的尴尬境地。

总体而言,油价如果出现快速上涨,对上市公司业绩将会产生一定不利影响,除了一部分天然气、煤炭、石化类公司,如石油开采类上市公司,还有上下游一体化的公司及部分能源行业,特别是新能源类上市公司可以从中受益以外,其余大多数的上市公司将面临程度不同的冲击。

选股点金

油价上涨对市场的影响是双方面的。一方面将对经济发展产生一定的负面作用,对于部分下游企业将会带来沉重的成本压力；另一方面,上游企业也将会获得溢价收益,而对于新能源股就是更好的机会,投资者可以从上游企业和能源概念股中把握机会。

后股改时代的选股思路

股改以后,非流通股和流通股定价机制相同,它使两者的利益取向一致,企业经营重新回归股东财富创造的商业目标。在这种背景下,企业长期发展成了非流通股股东和流通股股东共同的追求,选股策略有了坚实的市场基础。而随着机构投资者的发展壮大,股票的价格确定更多依赖于企业价值,市场虽然仍处于波动中,但这种波动基本围绕在企业价值附近上下展开,选时策略的空间受到了一定程度的抑制。