股票行情大盘走势：利好出尽 套现紧跟

　　股票行情大盘走势：利好出尽 套现紧跟
　　港股市场虽然估值较低，但各种地雷层出不穷，辉山乳业之后，中国金控(00875.HK)一日内暴跌85%，再次引发市场热议。
　　4月11日上午10时左右，中国金控急速下跌，最多跌85%，至0.019港元/股，成为“仙股”，创上市多年以来新低。之后快速反弹，收盘报收0.054港元，成交额达到6.24亿港元，比其收盘5.2亿港元的市值还要多。分析人士认为，中国金控暴跌的主要原因，很可能是股权质押的不计成本“斩仓”。
　　至于公司和大股东如何剥夺中小股东的权益?业内人士认为，一方面可以通过做空赚钱，也可以不断可转债融资，释放利好后减持股份。翻看中国金控历史，公司上市近20年，公司市值越缩越小之后，按照前复权价计算，从2000年4月的4.24港元，暴跌到4月11日最低的0.019港元，跌幅超过99%。
　　“老千股”靠做空赚钱
　　“内地投资者不熟悉他们的操作手法，一些香港‘老千股’就是靠做空赚钱，跌90%后再增发，然后缩股，洗劫投资者。”一位港股基金经理向第一财经记者如此评价“老千股”。
　　港股市场中所谓的“缩股”，是一种股本分割的行为。为了实现股份流通，上市公司在股票面值不变的情况下减少公司的股份数量，导致公司注册资本减少。简单来说，上市公司两股合成一股，股本数量减半，每股净资产增加一倍，是“高送转”的反向操作。公开信息显示，在2015年6月的高位0.84港元之后，中国金控都没有合并缩股的记录，不过在此之前则有过多次。
　　中国金控于2017年3月底公布的2016年年报显示，公司净亏损同比扩大11.28倍至约5.21亿港元，每股亏损7.64港仙(1港元=100港仙)。收益同比减少7.9%至9329.2万港元，其中，农业业务收益约为8020万港元。相对上一年亏损约4200万元，每股亏损7.64港仙。亏损主要源于终止确认其他金融资产亏损约2.15亿港元;于联营公司投资减值约9700万港元;就授予集团董事及其他合资格参与者购股权确认以股份支付开支约7300万港元;提早赎回承兑票据亏损约3600万港元;确认物业、厂房及设备减值亏损约800万港元;及经营亏损。
　　为平衡农业业务的盈利周期，从玉农业(中国金控前身)2015年起推进金融及放贷业务布局。2015年7月，从玉农业正式更名为中国金控，主要在香港提供商业及私人贷款服务，包括基本融资、股权融资及按揭服务等，并开拓内地融资租赁及香港证券买卖、经纪及证券咨询服务。
　　尽管不断转型，不过依然无法阻止亏损和股价下跌，对中国金控的案例，博大资本行政总裁温天纳向第一财经记者表示，香港并没有买卖上下限升跌，此类型股份也可能主要由股权质押砍仓盘导致，股份大幅下挫，导致交叉违约，触发此现象;此前这些股份有着过度炒作，也有过度的财技操作。
　　到底中国金控如何运用“财技”玩弄投资者于鼓掌之中?
　　放好消息后股东减持
　　过去，中国金控的股东曾经通过发布各种消息，把股价舞高弄低;发布好消息炒高股价之后，就有主要股东急急忙忙套现。
　　2016年4月4日，停牌中的中国金控发布公告称，公司分别与内地的两家基金签订了认购协议。珠海德谷基金管理有限公司(以下简称“珠海德谷”)同意在540日内认购中国金控最多4亿港元的可换股债券。深圳市前海阿里基金管理有限公司(以下简称“前海阿里”)也同意在五年内，认购中国金控20亿港元的可换股债券。
　　中国金控表示，如果可换股债券按照换股价0.122港元行使后，珠海德谷将持有中国金控12.9%的股份，前海阿里将持有中国金控64.51%的股份。前海阿里将成为中国金控的第一大股东。
　　4月11日、12日两天股价一度暴涨两倍，一度达到0.365港元;之后阿里巴巴发言人表示，前海阿里基金管理公司与阿里巴巴集团并无关联。据全国企业信用信息公示系统显示，前海阿里于2015年8月26日成立，注册资本为1亿元人民币，其投资人为两名自然人，分别为苏景招和朱景生。
　　然后就是股东套现的表演了：公开信息显示，中国金控主要股东黄远凯于2016年5月13日，场内减持公司好仓3396万股，套现702.972万港币，成交均价0.207港币;黄远凯于2016年6月1日，场内减持公司好仓6296万股，套现1315.864万港币，成交均价0.209港币，最高成交价0.245港币。变动后持股3.3846亿股，这两次减持后，持股占比从6.32%下跌到4.91%。
　　之后黄元凯如何继续套现，因为持股比例已经低于5%，公开信息已经无法查询。
　　其继续套现的行动;而就在黄远凯大手笔套现后的一年内，中国金控一度比黄元凯最早两次减持的价格暴跌90%以上，到昨日最低的0.019港元。
　　前海阿里已先知先觉抛售?
　　利用山寨投资公司炒高股价套现，则是中国金控过去的一种玩弄投资者手法。
　　此前，中国金控宣布，认购协议所载的所有先决条件已获达成，及发行可换股债券已于2016年11月25日完成。本金额为3.30亿港元的可换股债券已根据认购通知予以发行。2016年年报称，于2016年12月5日，本金总额为3.3亿港元的可换股债券已按换股价每股0.122港元转换为27.05亿股普通股。中国金控称，这是为了未来业务的发展，为往后几年使用资本提供确定性及灵活性。
　　不过港交所权益披露信息显示，到目前为止，前海阿里并未在中国金控大股东名单出现，当前第一大股东是林裕豪，持有8.69亿股，持股比例为12.64%;然而前海阿里在2016年11月29日实现债转股之后，获得了27.05亿股的中国金控，持股占比达到39.25%，之后很可能已经减持，不过关于这个股东持股的信息，在2017年3月底披露的年报中，并未详细说明。