巴菲特Q3调仓动作暗藏玄机？

作为全球投资界最知名的“股神”，巴菲特的投资举动一直牵引着全球投资者的心。

然而，在上周伯克希尔哈撒韦向美国SEC提交了最新13F表后，一些华尔街分析师们从巴菲特的调仓动作中，读出了预警的信号。

提前预感到明年的麻烦？

如果我们仔细查看巴菲特第三季度的调仓举措，就可以发现，最值得注意的一个特点是：“股神”出售的资产要远多于买入的资产。

根据伯克希尔哈撒韦公司最新的13F文件，伯克希尔在第三季度出售了价值70亿美元的股票，但却仅买入了17亿美元的股票。

在持仓股（主要是苹果）股价下滑的叠加影响下，该公司的美股持仓总规模市值在第三季度末缩水至3128亿美元，较前一季度的3481亿美元下降了约10%。

具体来看，巴菲特在第三季度不仅大手笔清仓了通用、宝洁等7家公司，还减持了雪佛龙、亚马逊和惠普等7只股票，然而却没有加仓任何一支股票，仅投入少量资金新买入自由媒体公司和Sirius XM的股票。

Portfolio Wealth总裁Lee Munson认为：

"他传达的信息是要谨慎…我认为他已经预见了明年将出现的麻烦。”

他补充称：“巴菲特没有发现任何值得惊喜的交易…很难找到估值合理的好公司。"

自今年年初以来，巴菲特的股票仓位一直在持续不断的减少，截至第三季度末已经累计卖出了价值约236亿美元的股票。这与他在去年的行动形成鲜明对比：去年巴菲特一直是股票的净买家。

情愿不买 好过错买

截至第三季度末，伯克希尔的手持的现金规模已经达到创纪录的1572亿美元，高于上一季度的1474亿美元。

晨星公司分析师格雷戈里·沃伦（Greggory Warren）认为，巴菲特最近的决定反映了他坚定不移的“耐心”——巴菲特本人此前也多次强调过，耐心是成功投资的关键。

“纪律性使伯克希尔免于犯下重大错误，”沃伦表示，“他们之所以达到当前的现金规模，是因为他们没有做过很多愚蠢的决定。”

纽约投行KBW（Keefe, Bruyette & Woods）的股票分析师Meyer Shields认为，巴菲特之所以选择观望，可能是因为当下市场估值太高了。如果市场估值没有随着利率的上升而下降，“那么正确的做法就是什么都不做”。

今年第三季度，巴菲特不仅在买入举措上小心谨慎，还果断卖出了不少股票：不仅大手笔清仓了通用汽车、宝洁和强生等公司的股票，同时减持了惠普、亚马逊和雪佛龙的股票。

晨星分析师沃伦认为，伯克希尔的减仓行动是为了“清理残余”——即清理该公司早已准备放弃的一些遗留资产。比如，早在今年5月份的股东大会上，巴菲特就曾表示，汽车制造业在全球有太多的竞争对手，无法产生有吸引力的回报，这或许正是巴菲特清仓通用汽车的动机。

对苹果依旧钟情不减

不过，尽管减仓了不少股票，但巴菲特对于苹果的“钟情”丝毫未减：伯克希尔第三季度对苹果的持股比例保持不变——苹果目前已占伯克希尔股票投资组合的一半市值。此外，除了雪佛龙之外，巴菲特对其他重仓股的持股也都保持不变。

Wedbush高级股票分析师丹·艾夫斯（ Dan Ives）表示，这种投资策略表明他对自己看好的股票都持有坚定的信心。

艾夫斯表示：“巴菲特认为通用汽车和其他公司的前景黯淡，而苹果的前景一片光明。现在是苹果增长故事的下一个阶段的开始，巴菲特知道……在现在出售苹果，就像在泰勒·斯威夫特的演唱会上听完第一首歌就离开一样。”更多股票学习知识关注炒股巴士！