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A股缩量下跌,何时触底才能买进?机构这样看!

时间:2024年06月26日 09:22:37  来源:未知  

 A股在6月的最后一周持续走低。

  25号,A股的三大指数经历了震荡并且出现调整,创业板指数在盘中一度下跌超过了2%。截止收盘,上证指数下跌了0.44%,收于2950点,深证成指下跌了0.83%,收于8850.29点,创业板指数下跌了1.82%,勉强守在了1700点附近。

  在行业板块方面,半导体产业链持续下滑,先进封装和GPU领域走低。车路云、消费电子、英伟达等相关股票,以及CPO光模块、光伏和人工智能概念股普遍下挫;而维生素、工业母机、PEEK材料、小米汽车等概念股则呈现逆市强势。

  经济基本面疲弱,投资者风险偏好持续减弱,缺乏新资金流入,机构普遍认为这是A股持续下滑的原因。有基金经理建议,应尽快吸引长期资金入市,例如增加保险资金投资股权比重等措施。

  投资者不愿意冒太多风险。

  最近 A 股市场大幅震荡并持续走低,交易量持续疲弱。沪深两市在25日的成交额仅为6482亿元,较前一交易日减少474亿元,市场上只有不到2800只个股出现上涨。

  景顺长城投研团队指出,目前基本面数据总体仍然处于向好的阶段,不过增长势头较小,5月再次略微走低。房地产和基础设施投资持续下滑,再加上制造业PMI和工业生产疲软,都表明国内需求仍旧不足。

  对外需的改善尚未确定,未来几个月美元指数、美国国债利率以及油价可能对美国经济带来负面影响,必须密切关注。当前国内经济复苏的速度存在分歧,投资者需等待房地产等数据验证政策效果与预期复苏,股市向上突破还需更多积极信号。"景顺长城投资研究团队向第一财经记者表示。

  星石投资认为,最近股市下跌的主要原因是资金风险偏好持续下降,这也导致市场对一些利空信息的反应过度。

  星石投资报道称,当前正处于国内政策制定和实施效果观察期,在经济出现明显好转之前,市场通常期待会有更积极的政策出台。若新政策未如预期那样显著,市场反应可能会相对失望。

  目前国内价格因素恢复速度较慢,房地产市场未明确触底,再加上海外通胀韧性强劲,导致美联储推迟降息。市场对国内短期经济和全球流动性的担忧也在逐渐上升。目前资金参与交易活跃度减少,股市成交额持续下降,反映出资金对风险的偏好降低。

  媒体发现,最近一系列政策措施出台后,三大交易所的IPO申请再次启动,这是否会促使资金进入市场,还是会导致现有资金的分流?

  星石投资表示,尽管沪深北交易所重新启动受理申请标志着向正常化转变,但在存量资金竞争和市场情绪疲软的背景下,仍对短期股市情绪造成了一定的不利影响。市场主要担心新上市企业增多,可能分散现有存量资金,导致A股市场赚钱效应进一步减弱。

  星石投资相信,随着短期情绪的淡化,市场会逐渐恢复对重新启动IPO的理性和客观看法。

  融智投资基金经理夏风光告诉第一财经记者,重新启动IPO是市场常态下的一项措施,显示了市场融资功能,这本身是一件好事。但是必须加强监管,排除造假企业,从源头提升上市公司的质量。

  茅台是股票市场底部的信号吗?

  在A股再次达到“3000点保卫战”的关键时刻,一些机构对未来市场表现显示出了乐观情绪。

  举例来说,万家基金现在的积极态度主要是基于以下三点考虑:首先,A股主要指数的估值目前相对较低,不论是与全球还是历史相比,都处于底部水平。过去10年和过去5年,沪深300指数的估值百分位数都低于30%;其次,国内房地产市场预计将逐步消化库存,目前房地产销售和新开工面积已经低于平衡水平。随着“5·17房地产新政”的实施,房地产全产业链有望逐步平稳下来,从而刺激内需;第三,外部宏观环境可能会有所改善,美国通胀预计下半年将降至3%以下,第四季度降息的可能性较高,而欧元区已经率先实施降息措施。在国外降息的影响下,外需可能会进一步复苏,同时全球流动性环境也有望改善。

  富荣基金亦认为,整体市场下滑的潜在风险有限,他们建议投资者在战略上保持耐心,继续持有基本面已见底的顺周期领先企业以及具备持续增长能力的“真成长股”。

  贵州茅台(600519.SH)持续快速下降,显示指数波段见底的重要迹象。25日上午,贵州茅台股价跳空低开,盘中最低价触及1414.01元。

  确实存在历史先例,就拿2022年9月29日至10月30日的贵州茅台持续下跌为例,直至10月31日贵州茅台和上证指数均见底后,随即出现反弹。又如2020年3月6日至18日,贵州茅台连续下滑,直至3月19日贵州茅台和上证指数同时见底,随后进入上升行情。

  相聚资本总经理梁辉指出,随着高端白酒企业进行市场调整,难免会经历一些不适,但“这些挑战并不会对酒企的利润造成太大影响”。他强调,即使有下跌,也可能会在某个阶段触底反弹。在股市方面,梁辉认为突破2900点将会是困难的,“而如果向上发展,可能会到达3200点”。

  现在可能是一个较为合适的购买时机

  有一些机构感到乐观,而其他一些则更为谨慎。

  景顺长城投研团队认为,就未来市场走势而言,尽管政策效应需要一定时间展现,短期内的效果还不甚明显,但市场上对最糟糕阶段的预期或已渐渐减弱。

  夏风光认为,政策的制定必须解决市场的主要矛盾,即如何激发市场活力,重建信心。

  他认为未来的政策首先需要在市场上建立规范,制定退市等政策时要考虑到小股东的利益,优先考虑规划并分阶段实施,并建立健全小股东的赔偿机制。其次,应尽快促进长期资本的进入市场,例如扩大保险资金在权益配置中的比重等。

  夏风光说,“最好的时机往往出现在市场最不景气的时候,成功的关键在于长期投资和逆向投资。”他认为现在是一个相对较好的买入时机,可以重点配置价值股,并逐步增加对具有成长潜力的周期股的配置。

  沪深300ETF近日持续放量,这是一个积极信号。

  25号,华泰柏瑞沪深300ETF的交易额接近60亿元,与前两天持平。易方达沪深300ETF、华夏沪深300ETF和嘉实沪深300ETF的成交额分别为17亿元、11亿元和17.6亿元。

  对于各行业板块而言,下半年万家基金着眼于三个重要方向:首先,在全球科技浪潮的推动下,人工智能技术的革命将引领产业周期不断取得突破,前景看好且估值空间可能会进一步扩大;其次,全球定价的资源和工业品,在海外降息预期的推动下,可能加速中下游环节的补库周期上行,考虑到供给偏刚性格局,需求和价格空间或将呈现扩大趋势;第三,相对于经济周期具有较高独立性和稳定盈利的国有企业主导的行业,如高股息红利板块和订单需求稳定的军工板块等,备受青睐。更多股票学习知识关注炒股巴士!

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