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限制融券变相“T+0” 又见券商出手

时间:2024年07月10日 08:42:28  来源:未知  

又一家券商出手。

  7月9日,有投资者称,收到东兴证券通知,将于7月15日起,启用融券变相T+0交易限制功能。据券商中国记者了解,前一日,东兴证券就已在官网发布相关通知。

  自监管频频发声优化融券机制以来,已有多家券商跟进。不过,不同券商在这方面的动作和节奏并不一致。以利用融券实施日内回转交易为例,目前仍有部分券商支持,两融标的融券卖出当日,就同一标的进行担保品买入或融资买入。

  不过,有营业部人士称,虽然尚未实施相关限制,但由于目前可出借的券源很少,其实对交易影响不大。

  东兴证券出手

  根据东兴证券公告,为进一步落实证监会关于严禁利用融券实施变相T+0交易要求,拟于2024年7月15日启用融券变相T+0交易限制功能,具体限制如下:

  1. 客户在同一交易日内,进行两融标的融券卖出操作后,无法就同一标的进行担保品买入或融资买入操作。

  2. 客户在同一交易日内,进行担保品买入或融资买入两融标的证券后,无法就同一标的进行融券卖出操作。

  今年2月26日,中信证券也曾发提示对这一行为予以禁止。彼时,中信证券称,根据2024年2月6日《证监会新闻发言人就“两融”融券业务有关情况答记者问》的要求,证券公司应加强对客户交易行为的管理,严禁向利用融券实施日内回转交易(变相T+0交易)的投资者提供融券,请各位投资者知悉并遵守相关规定要求。

  据业内人士此前介绍,所谓的变相T+0效果指,同一个交易日内,投资者既融券卖出某只股票,又通过担保品买入这只股票,以此可以实现当日进出股票,当日兑现收益。

  已有多家券商跟进

  东兴证券和中信证券的动作旨在进一步落实监管要求。自去年下半年以来,监管就加强融资融券业务管控频频发声。今年1月28日,证监会表示,为贯彻“以投资者为本”的监管理念,加强对限售股出借的监管,经充分论证评估,对融券机制进一步优化。

  具体包括:一是全面暂停限售股出借;二是将转融券市场化约定申报由实时可用调整为次日可用,对融券效率进行限制。因涉及系统调整等因素,第一项措施自1月29日起实施,第二项措施自3月18日起实施。

  2月6日,证监会新闻发言人在“两融”融券业务有关情况答记者问中又提到,经研究决定,证监会对融券业务提出三方面进一步加强监管的措施:

  一是暂停新增转融券规模,以现转融券余额为上限,依法暂停新增证券公司转融券规模,存量逐步了结;

  二是要求证券公司加强对客户交易行为的管理,严禁向利用融券实施日内回转交易(变相T+0交易)的投资者提供融券;

  三是持续加大监管执法力度,证监会将依法打击利用融券交易实施不当套利等违法违规行为,确保融券业务平稳运行。

  在监管发声后,券商相继跟进,但在具体动作上略有不同。和中信证券一致,南京证券也公告称,严禁向利用融券实施日内回转交易(变相T+0交易)的投资者提供融券。

  另有三家券商则是针对两融违规套现出手。广发证券在1月初发布通知称,决定禁止融资买入证券用于偿还融券负债,即信用账户中现券持仓少于融资合约数量时不允许现券还券。中信建投、山西证券两券商也发公告称,禁止投资者通过融资买入的证券偿还融券合约。

  两融违规套现即指投资者通过融资融券交易套取资金,以实现购买非标的证券(即“绕标”)或融资转出信用账户(即“融资”)等非正常交易目的。调整后,禁止融资买入证券用于偿还融券负债,即无法解冻此前融券交易卖出所得到的部分资金,可以防止投资者进行变相套现,也规避公司股东绕道减持套利。

  华西证券则发布公告称,为维护市场正常秩序,降低市场压力,决定自2024年2月6日起暂停融券券源供给,恢复时间将另行公告。

  营业部可借券源较少

  券商中国记者了解到,不同券商在落实监管要求的节奏上也并不一致。以限制融券实施变相T+0交易为例,7月9日,券商中国记者以投资者身份分别致电四家头部券商在北京地区的营业部得知,在同一个交易日内,进行两融标的融券卖出操作后,仍然可以就同一标的进行担保品买入或融资买入操作,目前其所在券商均未对此下发相关限制性通知。

  有业内人士向记者分析,这主要是各家券商的合规尺度不同,且监管并未给出明确的实施时间要求。不过,值得一提的是,尽管前述四家头部券商尚未全面限制融券实施变相T+0交易,但营业部人士均表示,当前可出借的券源非常少。

  “虽然目前没有这方面的通知消息,但我们实际也没有什么券源可以给到投资者。”有券商营业部人士表示,现在基本上无券源可做,所以上述规定出或者不出,对交易也没有什么大的影响。

  另一位营业部人士则表示,由于当前券源非常少,所以几乎不面向个人投资者,多数都是服务私募产品。个人投资者如果要申请,对资金等方面的资质要求较高。

  Wind数据显示,截至7月8日,沪深两市的融券余量为61.97亿股,相较1月2日的93.11亿股已大幅下降。从变动曲线看,在1月22日到2月5日,沪深两市融券余量尚还超过百亿股。但自2月6日起,沪深两市融券余量快速下降,自4月25日后,每日融券余量持续在70亿股以下。更多股票学习知识关注炒股巴士!

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