第103集：可转债回售与强制赎回（下）

时间：2022年03月11日 08:57:18 来源：未知

继续讲讲可转债回售与强制赎回，学东西一定要有不耻下问的精神，不管学到什么程度，你都要问一句“为什么？”如果你问不出来，只能说明你学习了，但没有思考。今天就针对可转债的问题，解答一下部分网友的“为什么”，也就是公司为什么要回售可转债，又为什么要强制赎回可转债？

		

	可转债的回售是作为投资者的一项权利，所以回售的原因也很好理解。投资者或面临损失，这时候行使权利要求公司回售自己手中的可转债。触发回售的条件上期内容都讲过，股票价格远低于转股价时就会触发回售，因为这时候投资者拿着的可转债换成股票后将面临亏损，所以可以要求公司买走自己手中的可转债，买走的价格按照最初约定的本金+利息计算。

	有人想知道具体如何进行回售的操作，这一点我还真不方便讲，因为每个人使用的交易软件都不一样，电脑和手机又不一样，所以很难统一标准。如果你有探索的精神，不妨自行研究一下，或者直接找券商客咨询也可以。

	讲完回售再来谈谈强制赎回，很多人可以理解回售的目的，但不理解强制赎回的目的。回顾一下上期的内容，当股票价格远高于转股价的时候，将可转债转换成股票的话，投资者将有利差可赚，但是、这个时候公司也有权利从投资者手中强制赎回可转债，那么问题来了：公司为什么要强制赎回？是为了不让投资者赚这个差价吗？还是说想公司想赚这个差价？

	答案当然都不是，首先公司不可能做出坑害投资者的事情，有了投资者才有了公司一切，谁也不会想着去坑害自己的衣食父母。另外、公司也不是为了自己赚这个差价，因为强制赎回后等于把欠的钱归还给了投资者，而投资者手中的债券公司要收回来、钱债两清，一切又回到了原点。而公司作为债券的发行方，它不可能将债券转换成股票去赚差价，因为压根就没有这样的规则。

	说到这你发现一个问题没？股价大幅高于转股价的时候将出现利差，这时候公司选择强制赎回，请问投资者愿意吗？这时候投资者要么选择转换成股票持有，要么就被公司强制赎回，但是一旦选择强制赎回，公司会以当初低廉的价格收走你手中的可转债，你直接会面临亏损，所以除非你忘了...否则你肯定会选择将可转债转换成股票，这样最起码还可以拿着公司的股票，有必要的时候在股票市场卖掉。而这正是公司强制赎回的目的！

	当条件符合强制赎回的时候，公司就会实施赎回，目的就是为了让投资将手中的可转债转成股票持有，因为没有谁真的会让公司把可转债赎走，为了避免直接损失，所有人都会在赎回前转换成股票持有，而这正是公司的目的所在。如果你一直拿着公司的可转债，那你就是公司的债主，公司欠你的钱到期必须要偿还，但如果你将债券转换成了股票，你就变成了公司的股东，你的钱就不再是借给公司而是投资公司的行为，所以公司也就没必要偿还这些钱。

	当人们都把可转债转换成股票之后，这些人就都变成了公司的股东，公司的股东变多了，也就需要更多的股票，所以公司会在这时候增发新股出来给这些股东。事情到这也就完美结束了，最初发行的是债券，等于投资者把钱借给了公司，但最后这些债券变成了股票，投资者的钱就等于投资了该公司，你学会了吗？更多股票学习知识，关注炒股巴士！