关注通胀改善业绩反转的机会

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昨天在美国的高速公路上开车，听收音机讲，美国的汽油价格从6月初的平均每加仑5美元跌至目前低于4美元。（其实奥巴马执政的时期，油价也曾一度搞到类似的高度。）

看了一份资料，Adobe Analytics的最新数据显示，7月份网购商品价格开始下降，同比降幅为1%，为两年来的首次，跌幅最大的是电子产品、服装和玩具，而珠宝、书籍、电脑和体育用品的价格也有所下降。根据该报告，最大的网购消费类别——电视、智能手机、平板电脑和相机等电子产品价格同比下跌9.3%.

前几天来我后院做修缮的工人讲，他用的木料2020年上半年为18美元一根，二年来一直涨，今年初时曾到过48美元一根，现在他买时已下降到28美元一根。他说，价格能不能回到从前他不知道，但价格还在下降中。

今年初，我太太从深圳盐田发到休斯顿的货柜运费是15500美元一柜，最近已降到6、7千美元。太太说，能不能回到以前3、4千美元一柜的价格她不知道，但价格还在下降中。——导致商品短缺的供应链瓶颈正在开始缓解，——改善了交货时间并减缓了生产商的成本压力。

…… 越来越多迹象显示通胀压力正在缓解，美国的此轮通胀或已见顶。纽约联储周一发布的最新调查显示，7月份美国消费者对通胀的预期大幅下降，预计未来一年的通胀率为6.2%，未来三年的通胀率为3.2%。

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美国通胀下行，对全球通胀都会起到抑制作用。生产资料价格下行，企业可以释放更多的利润，——给股价提供上升的能量。消费产品价格平稳或下行，可以刺激更多的消费，带动更多的生产、投资、就业，企业也有机会获得更大的利润。

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8月10中国国家统计局发布的数据显示，7月份，全国居民消费价格同比上涨2.7%。其中，城市上涨2.6%，农村上涨3.0%；食品价格上涨6.3%，非食品价格上涨1.9%；消费品价格上涨4.0%，服务价格上涨0.7%。1—7月平均，全国居民消费价格比上年同期上涨1.8%。

 有意思的是，7月份，食品烟酒类价格同比上涨4.7%，影响CPI（居民消费价格指数）上涨约1.28个百分点。食品中，鲜果价格上涨16.9%，影响CPI上涨约0.30个百分点；鲜菜价格上涨12.9%，影响CPI上涨约0.24个百分点；畜肉类价格上涨8.4%，影响CPI上涨约0.27个百分点，其中猪肉价格上涨20.2%，影响CPI上涨约0.27个百分点；蛋类价格上涨5.9%，影响CPI上涨约0.04个百分点；粮食价格上涨3.4%，影响CPI上涨约0.06个百分点；水产品价格下降2.9%，影响CPI下降约0.06个百分点。

 ——以上物价大多存在可上可下的浮动浮动性。 

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受通胀的影响，有不少公司在今年上半年增收不增利。随着通胀的改善，这些公司的业绩有可能大幅反转。——对那些存在因通胀改善而业绩反转机会的公司，或许是开始关注的时候了。更多股票学习知识关注炒股巴士！