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去哪寻找隐藏资产?A拆A的秘密

时间:2022年10月11日 10:10:38  来源:未知  

今年以来,资本市场有个非常有意思的现象,超过100家上市公司发布了拆分计划,大家俗称叫做A拆A。

什么意思呢?就是说,一家A股公司,把有价值的子公司拿出来,然后又成了一家新的A股公司,这叫做A拆A,拆出来的子公司大多数是科技、电子、生物医药、新能源、高端装备等热门赛道,由此获得了市场更高的关注度。

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为什么要拆分呢?其实在消费品市场上,大家早就这么干了。比如本来手机搭着充电头一起卖,现在拆着卖,充电头拆出来后,手机不降价,而充电头反而以更高的毛利率溢价卖,一虾两吃,太阳底下永远没有新鲜事。

再比如说,有一家做洗衣粉日化用品的集团,它旗下有个知名的薯片品牌。大多数人其实不知道这个薯片的母公司,但后来一不小心知道了,大家吃薯片都觉得有股洗衣粉味了。那怎么办呢?赶紧拆出来,拆了卖掉,专注经营。

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为什么资本市场里,一定要把好资产进行拆分呢?和你讲个商业案例。

在很久以前,经营一家酒店是非常复杂的操作,而且是重资产经营:集团先要拿地,这要花一大笔钱,这笔钱一般是找银行借,这是巨大的负债。

当房子盖好了,麻烦和困难才刚刚开始。无数的人员要安置,福利的计划要考虑,而酒店不可能永远满员,房间空置率的比例,直接影响这个大楼的收益率,如果空置率太高,那么负债可能都还不上,盖楼这个决策可能就成了赔本买卖。

所以,在过去这种一体化的酒店,即使它在酒店管理、氛围、格调等方面做的很好,但投资者不喜欢大楼这个资产,所以在资本市场里估值给的都非常的低。

很久之后它们才发现,酒店真正的核心资产是什么呢?

根本不是那个大楼,住店的客人,心中装的是酒店的品牌,打电话去预定房间,直接报的都是品牌的名字,而至于你是什么大楼,没有人去关心业主是谁。

所以,它们就非常聪明的把品牌给拆分出来。也就是把酒店管理这个核心业务,单独拆出来独立上市。于是这个非常强的管理团队,可以在全世界去找合适的大楼和物业去谈判,帮助大楼们做酒店管理。这么一来,酒店管理这个生意,一下子变成了一门轻资产的好生意,它不用去考虑负债,福利,银行利息。于是,拆分之后,酒店管理从经营低效的物业资产中被解放出来,在资本市场里被投资者大为追捧。

这个案例,是商业史和投资史中的一个非常经典的例子。它给了我们一个巨大的启示,投资者的心智和消费者的心智,都是非常拥挤的,也就是说,大家记不住你那么多东西。

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如果一家公司,一个集团,做好几个生意,里面有好生意,也有烂生意,大家不会说,啊!里面有好生意,不会的。人们会说,啊!里面有个烂资产,所以还是算了吧。

大家常常讲,是金子总会发光的。但如果你把金子放在地下室里,放在铁盒子里,那么它有光也放不出来啊。它必须从盒子里拿出来,而且要在视线多的地方去展示它。

那哪里视线多呢?拍卖会。资本市场就是最大的拍卖场,挑剔的买家,会苛刻的审视一切资产,但如果是真正的好东西,买家们会报一个不可思议的高价格。

这个思想,对投资者来说,非常有价值,投资者可以用它去寻找隐藏的好资产。而在生活中,这个思想也是很有启发的,那就是,你一定要把你最亮眼的绝活拿出来,决不能有所保留,要把你最有价值的东西,大大方方拿出来,放在视线最多的地方去展示。

最后,真心的希望,所有良质的东西都能够被人们看到。也希望优秀的你,能展示出最耀眼的光芒。更多股票入门基础知识关注炒股巴士!

 

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