股票学习实战第一步:如何选股
市值 = 净利润 * 估值 = 业绩 * 情绪
净利润=市场规模×市场占有率×净利润率
公司“长期价值”取决于什么
长期价值=行业空间+竞争格局+商业模式
优质公司=高景气赛道+稀缺垄断不可替代
股票学习实战第一步:如何选股
(1)行业发展是否符合国家发展战略,未来的大趋势如何 (可以参考政府报告中十四五规划和二0三五远景规划,以及相关产业发展政策)
(2)行业所处的发展阶段(如导入期、爆发期、成长期、成熟期还是衰退期)
(3)行业整体规模有多大(招股说明书,行业权威机构预测数据、也可百度搜索行业未来空间)
(4)根据行业空间和现在的市场规模,预判未来3~5年甚至10年行业复合增速是多少(对于行业优秀公司有很重要的参考价值)
(1)行业内有哪些上市公司,找出行业商业模式的关键点
(2)目前竞争格局如何,龙头地位是否已经形成
(3)市场占有率大概分别是多少,优势分别如何
(4)行业集中度是高是低(主要取决于行业门槛高于低)
投资选股时最重要的一项是对投资标的所处的生命周期进行分析,是处在成长期、成熟期还是衰退期,最好是选择处在成长期的企业,还必须具备以下几点:
(1)选择有优秀企业文化的企业
(2)优秀管理层和有持续学习能力的企业
(3)选择能够长寿性的企业
(1)公司规划:未来3~5年有没有明确的产能扩张计划,现有产能是多少,未来几年产能又是多少,在研的项目有多少,能否保持公司的核心竞争力。
(2)财务分析:公司成长能力和盈利能力如何,营收和净利润毛利率是否保持稳定,净利率是否提升。
(3)股权激励:是否绑定核心技术人员和管理人员,有没有股权激励,股权激励的目标能否会实现,实现能给公司带来怎样的业绩提升。
(4)上下游关系:有没有披露在手订单,能否满足公司未来目标业绩的达成。
一家企业过去的辉煌对我们只有参考意义,而我们需要考虑的是一家企业未来是否能够持续成长壮大,选股时我们需要把行业的发展阶段、竞争格局、企业的生命周期考虑进去,最好是选择符合时代发展潮流、发展势能最大行业和公司,小不是美,大不是美,从小到大才是美!
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选股时尽量不要买那些市盈率容易下来的公司,市盈率下来往往是这个行业饱和了,过剩了,变成了夕阳行业或者进入企业生命成熟末期。对于我们投资来说首先是选择未来5到10年高增长的行业,然后买高增长行业的龙头企业,获利最大最稳。