关于量化交易：沪深交易所重磅发声！

 沪深交易所昨天公布，计划于今年12月底前推出量化交易的试点工作，以进一步推动市场的稳定与发展。这是沪深交易所首次正式公布其量化交易试点计划。据悉，该计划将涵盖股票和期货等多个资产类别。据悉，该计划将由沪深交易所的组织架构进行管理，并将通过增加参与量化交易的机构和个人的方式来扩大市场参与度。此举旨在促进市场监管的提升，并激发投资者参与市场的积极性。未来，沪深交易所还将进一步推动量化交易的监管规则和制度的完善，以确保市场的公平、透明和有序运行。同时，该交易所还表示，将加强与相关部门的合作，建立交流和共享机制，共同推动量化交易在中国的发展。沪深交易所表示，量化交易的试点工作相当于引进新的技术和理念，有助于提升市场的效率和竞争力。这不仅对于资本市场的发展具有重要意义，也将对中国的经济发展产生积极的影响。

  暂时没有具体的时间表，但这是扩大中国资本市场开放的又一重要举措。相信随着中国资本市场的不断改革与开放，量化交易将会在中国迎来更为广阔的发展空间。在日程推进的同时，各界应紧密关注相关监管规则的制定与完善，以确保市场的公平竞争，促进中国资本市场健康稳定的发展。

  2月20日晚，上海证券交易所和深圳证券交易所的官方网站分别发布了《上海证券交易所量化交易报告制度平稳实施》和《深圳证券交易所量化交易报告制度平稳实施》的报告，再度强调了量化交易的重要性。

  沪深交易所宣布，将创建完善的量化交易监管制度。同时，将进一步加强证券公司对客户管理的责任，完善与证券业协会、基金业协会的自律管理合作机制，并加强对量化私募等机构的交易监管等措施。

  另外，沪深交易所将进一步加强与香港交易所的沟通，按照内外资统一的原则，明确深港通北向投资者报告的安排，并将纳入量化交易的北向投资者在报告中予以涵盖。

  量化交易报告制度已顺利实施

  量化交易的监管在交易所层面一直在逐步改善。

  根据以上报告，证监会在2023年9月1日指导了沪深交易所制定发布了《关于股票程序化交易报告工作的相关事项通知》和《关于加强程序化交易管理的相关事项通知》，建立了专门针对量化交易的报告制度及相应的监管安排，并于2023年10月9日正式开始实施。

  相关制度的安排已经明确了。程序化交易指的是使用计算机程序自动生成或下达交易指令，参与交易所的股票交易。这些行为包括量化交易，即根据预设策略自动选择特定的股票和时机进行交易，以及算法交易，即根据预设的算法自动执行交易指令，还包括其他符合程序化交易特征的行为。

  程序化交易投资者主要分为三类：一是交易所会员客户，二是从事自营、做市交易或资产管理等业务的会员，三是基金管理公司、保险机构等其他机构，它们使用交易所交易单元进行交易。

  根据相关制度规定，必须遵守程序化交易实施报告管理制度。未经报告的投资者不能进行程序化交易，而对于已存在的程序化交易，必须在去年12月29日之前全部办理完毕。

  根据沪深交易所发布的程序化交易投资者信息报告表的样式，详细上报的内容包括账户的基本信息、资金情况、交易记录和使用的交易软件等相关类别。

  在填写中，需要写明账户资金信息和交易信息两栏的内容。账户资金信息方面，需包括账户资金规模、资金来源和来源占比。而对于使用了杠杆的资金，则还需要填写杠杆资金来源和杠杆率。

  交易信息涵盖了交易品种、是否为量化交易等内容，同时包括交易指令执行方式和概述、账户申报速率的最高限额、以及每日最高申报笔数等。

  实际上，相关制度也特别关注了高频交易等方面。例如，当程序化交易投资者的最高申报速率达到每秒300笔以上或者单日最高申报笔数达到20000笔以上时，交易所可以根据情况来调整异常交易认定标准，增加程序化交易报告的内容等措施。

  根据沪深交易所上述报告所述，目前该制度已经成功地得到市场各方的共同努力，既存投资者按要求如期完成了报告工作，而新增投资者则执行了“先报告、后交易”的规定。总体而言，各方的报告质量符合要求，从而为进一步强化和改进对量化交易特别是高频交易的监管打下了基础。沪深交易所将结合报告信息，持续加强对量化交易的监测分析，并动态评估和完善报告制度。

  加强对量化监管的措施

  近些年来，随着新型信息技术的广泛应用，量化交易已经变得非常重要。量化交易对于市场提供了流动性，同时也促进了价格的发现。然而，尤其是高频交易，由于技术、信息和速度方面的优势，使得中小投资者面临明显的劣势。此外，有时候也存在策略趋同和交易共振等问题，进一步加大了市场的波动性。

  根据国际经验，境外市场普遍对量化交易和高频交易实施更为严格的监管措施，以防止它们对市场秩序造成负面影响。

  上证所和深交所在2月20日表示，下一步的工作将以投资者为中心，把维护公平性作为工作的出发点和落脚点。他们将借鉴国际监管实践，趋利避害，建立健全的量化交易监管安排。这包括严格执行报告制度，明确"先报告，后交易"的准入安排。他们还会加强对量化交易行情的授权管理，并建立差异化的收费机制。同时，他们还会完善异常交易的监测和监控标准，加强对异常交易和异常报撤单行为的监管。除此之外，他们还会加强对杠杆类量化产品的监测和规范，并加强期货和现货之间的监管联系。

  此外，沪深交易所还将强化对证券公司客户管理责任的落实，改进与证券业协会、基金业协会的自律合作机制，并加强对量化私募等机构的交易监管等措施。

  另外，沪深交易所将加强与香港交易所的沟通，根据内外资一致的原则，明确深港通北向投资者的报告安排，将北向投资者量化交易纳入报告范围。对于影响市场秩序的异常交易，交易所将坚决采取自律管理措施，对涉嫌违法违规、情节严重的交易上报证监会处理。更多股票学习知识关注炒股巴士！