财经365零基础学投资：基建潮软件股分析

财经365（www.caijing365.com）5月19日讯：美国总裁拜登领导的政府推出一项2.3万亿美元的支出计划，用于未来十年升级国家的基础设施。计划仅占美国今年预计22万亿美元GDP的10%以上，正如你可能预期般，如此庞大的支出建议涵盖很多领域。

财经365零基础学投资：基建潮软件股分析

在尚待批准的计划中，将有大量现金流入不同行业，约有2,800亿美元专用于公路、桥梁、公共交通、货运和铁路。1,000亿美元用于电网升级；2,130亿美元用于经济适用房和现有住房升级；3,000亿美元用于制造业和小型企业。有很多公司可以从大量流入的现金中受益，但软件是任何建筑或制造项目中最赚钱的公司之一。因此我认为Autodesk（NASDAQ:ADSK）、Ansys（NASDAQ:ANSS），和PTC（NASDAQ:PTC）是你瞄准美国基础设施投资热潮的三大热门股票。

1.Autodesk:CAD的同义词

AutoCAD是世界上最大的电脑辅助设计（CAD）软件公司，背后的公司是Autodesk。建筑师和工程师一直是Autodesk的主要服务对象，如今，Autodesk促进了更广泛的CAD应用程序。基于其拥有广泛客户，这是受惠美国未来十年大力发展基础设施预算的顶级软件公司。

施工管理是Autodesk特别感兴趣的领域之一。它的BIM 360建筑云套件吸引了许多新承包商客户，去年该公司的总收入增长16%，达到37.9亿美元。考虑到疫情大流行的破坏性，这是一个令人印象深刻的数字。即使去年春季和夏季有许多项目搁置，Autodesk仍为用户提供了令人难以置信的必不可少的产品。

拜登政府的基础设施提案包括1,110亿美元，用于消除水基础设施中的铅管，并对旧的油气井和废弃矿井进行封顶。有趣的是，Autodesk于2月下旬宣布以10亿美元收购了水基础设施设计和管理软件公司Innovyze。这对于联邦资助的某些目标，是先见之明。

即使不包括收购，Autodesk预测今年收入至少增长13%、自由现金流至少15.8亿美元、自由现金流利润率非常良好，至少有37%。按着过去12个月的自由现金流超过48倍交易，这可不是便宜的股票，但因销售额持续稳定增长，并以高利润率向新的方向扩展，因此Autodesk是一家多元化的公司，将在多个领域受益，只要美国开始将数万亿美元流入下一代基础设施。

2.Ansys：最复杂流程的工程模拟

软件令人难以置信的功能之一，是能够在虚拟世界中模拟工程模型。已建立的物理引擎，使设计人员可以可视化所设计的物体和材料，在现实世界可能发生的情况，这是一个反复试验过程，而无需进行成本高昂的实际试验。

Ansys是一套工程模拟软件，它已经开始从疫情的低迷中恢复过来：2020年收入增长11%，达到16.8亿美元，其中第四季度收入上升28%，原因是去年春季和夏季疫情爆发后，经济活动支出开始恢复正常。与软件设计领域的同行一样，Ansys也是一家极高利润的公司。

该公司去年调整后净利润率为34%、自由现金流利润率为30%。Ansys使用这笔稳定的现金流来收购规模较小的同业，以增强其平台的功能。中美两国关系的紧张，对中国客户的续约产生不利影响，但该公司仍预测2021年销售额将增长6%至11%。

为什么现在选择买入Ansys？毕竟，截至撰写本文时，股票的交易价格是过去12个月自由现金流量约62倍，使其比许多同行都高。尽管如此，Ansys应该继续稳步扩展，因为它可以设计各种新产品和解决方案。它的软件在半导体材料设计、自动驾驶汽车感测器开发、电池和电动机模拟以及医疗设备和医疗保健开发等领域发挥着重要作用。以上这些领域都将受惠资金流入。

这可为Ansys未来十年创造长期稳定的增长渠道，高利润率将使其能够及时收购其他软件公司，以增强其工程解决方案套服。对于希望押注诸如航天经济、电动和自动驾驶汽车，以及半导体技术进步等趋势的投资者而言，Ansys是在设计过程的早期阶段就获利的一种投资方式。

3.PTC:CAD和工业「物联网」

投资理财分析

制造业是人们越来越感兴趣的另一个领域。拜登计划有3,000亿美元专用于制造业和小型企业，还有1,000亿美元的劳动力发展和1,800亿美元的相关研究与开发，以助美国人接受技术驱动的新工业时代的教育。PTC可能是押注制造技术和劳动力发展的最佳方式。

PTC提供了一套针对制造商的CAD软件。实际上，它早在2018年就与Ansys建立合作关系，将模拟集成到其3D设计软件中。PTC的服务还说明制造商进入云计算时代，将机器和工人连接在同一个管理平台上。它的CAD软件与增材制造系统（和3D打印）集成在一起，以快速将工程创意带入生活。增强现实平台可以向前线员工提供信息，以提高运营效率并提供在职培训。因此PTC是使工业「物联网」运动成为现实的关键要素。

PTC公布2020年度收入增长16%至14.6亿美元，此后在2021年第一季度收入同比增长20%至4.29亿美元。在过去12个月，自由现金流为3.1亿美元，自由现金流利润率为20%。该公司截至第一季度录得3.99亿美元现金和10亿美元债务，并为收购产品生命周期管理软件公司Arena Solutions的融资，在上季度末后产生6亿美元债务。该公司将需要减少债务，并且其利润率要低于Autodesk或Ansys。但这仍然是制造业中头号高增长公司。

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